Tính đến 24/10/2026, theo số liệu công khai: TCBS hợp hơn nếu bạn tự mở tài khoản, giao dịch phái sinh, cần API hoặc vay margin mã thuộc danh mục tiềm năng; VPS hợp hơn nếu bạn cần danh mục margin rộng (248 mã so với 209), nạp tiền ngoài giờ (ghi nhận 24/7) hoặc muốn công ty có thị phần HOSE lớn nhất. Cụ thể: TCBS thấp hơn ở phí cổ phiếu (0,03% khách tự mở, so với mức biểu 0,2%), phí phái sinh phần công ty (0 đồng so với 1.000–2.000 đồng/HĐ) và lãi margin chuẩn (12–13,5%/năm so với 14%). Khách mở TCBS qua đối tác iWealth Partner có thể trả phí cổ phiếu cao hơn 0,03%.
Bài này chỉ so hai công ty bằng số liệu có nguồn. Đánh giá riêng từng nơi (giấy phép, cổ đông, cảnh báo giả mạo) ở trang review VPS và review TCBS.
Bảng so sánh VPS và TCBS
| Tiêu chí | VPS | TCBS |
|---|---|---|
| Phí cổ phiếu online, mức biểu | 0,2% (đã gồm phí trả Sở, VSDC) | 0,03% khách tự mở (TCBS ghi là phí trả Sở) |
| Ưu đãi phí cổ phiếu đang chạy | Mở mới: miễn phí VPS online 3 tháng, sau đó 0,15% | Mức 0,03% thuộc chương trình Zero Fee từ 01/01/2023, không giới hạn thời gian |
| Phí duy trì tài khoản | 27.500 đồng/tháng khi tài sản ròng từ 5 triệu đồng | Không thấy trong biểu phí |
| Lãi margin chuẩn | 14%/năm | 12%/năm (mã trong danh mục tiềm năng), 13,5%/năm (mã còn lại) |
| Số mã trong danh mục margin | 248 | 209 |
| Phí phái sinh phần công ty | 2.000 đồng/HĐ dưới 200 HĐ/ngày, 1.000 đồng từ 200 HĐ | 0 đồng |
| Phí lưu ký (đồng/cổ phiếu/tháng) | 0,27 | 0,3 |
| App chính (App Store / Google Play) | SmartOne: 3,03 / 3,2 | TCInvest: 4,47 / 2,5 |
| API đặt lệnh cho khách cá nhân | Không tìm thấy | Có (TCBS OpenAPI) |
| Thị phần môi giới cổ phiếu, chứng chỉ quỹ HOSE quý 3/2026 | 11,54% (thứ 1) | 10,03% (thứ 3) |
| Quyết định xử phạt về chứng khoán tìm thấy (UBCKNN, Thanh tra Chứng khoán Nhà nước; phạm vi tra khác nhau, xem mục xử phạt) | 3 (năm 2020, 2022, 2023) | 2 (năm 2023, 2026) |
Cập nhật 24/10/2026, theo biểu phí và thông báo chính thức ghi ở mục Nguồn tham khảo. Danh mục margin: VPS ngày 12/10/2026, TCBS bản 19/10/2026. Điểm app tra ngày 23/10/2026. Phí phái sinh chưa gồm phí Sở 2.700 đồng và VSDC 2.550 đồng mỗi hợp đồng (HĐ). Thị phần theo số liệu HOSE, báo Thời báo Tài chính Việt Nam 05/10/2026.
Bảng trên chỉ cho biết bên nào cao hơn bên nào. Thứ hạng trong toàn thị trường cho thấy khoảng cách tới các công ty khác:
| Tiêu chí | Hạng VPS | Hạng TCBS | Số CTCK có dữ liệu |
|---|---|---|---|
| Phí cổ phiếu online, mức biểu (thấp là tốt) | 21 | 2 | 23 |
| Lãi margin chuẩn, mức thấp nhất mỗi công ty (thấp là tốt) | 20 | 4 | 22 |
| Lãi margin chuẩn, mức cao nhất mỗi công ty (thấp là tốt) | 19 | 12 | 22 |
| Phí phái sinh, 20 HĐ/ngày (thấp là tốt) | 10 | 1 | 21 |
| Phí phái sinh, 400 HĐ/ngày (thấp là tốt) | 8 | 1 | 21 |
| Số mã trong danh mục margin (nhiều là tốt) | 7 | 17 | 22 |
| Điểm app, lấy điểm thấp hơn giữa hai kho (cao là tốt) | 19 | 22 | 22 |
Tính từ dữ liệu trang so sánh CTCK ngày 23–24/10/2026; các công ty cùng mức xếp đồng hạng (TCBS đồng hạng 1 về phí phái sinh cùng FPTS, VNDirect, VPBankS, đồng hạng 4 về lãi margin thấp nhất cùng KBSV, SHS). Phí cổ phiếu của TCBS tính cho khách tự mở. Lãi margin chỉ tính mức chuẩn, không tính gói ưu đãi; VPS chỉ có một mức nên hai dòng lãi dùng cùng 14%. Danh mục margin tính trong 23 công ty theo dõi, chưa có SHS (không tính PHS, công ty ngoài danh sách theo dõi); BSC và VCBS chỉ công bố danh sách mã.
Phí giao dịch cổ phiếu VPS và TCBS: bên nào rẻ hơn?
TCBS rẻ hơn: khách tự mở trả 0,03% mỗi chiều, so với mức biểu 0,2% của VPS. Tài khoản VPS mở mới từ 01/04/2026 được miễn phí cổ phiếu online 3 tháng rồi trả 0,15%, vẫn cao hơn 0,03% của TCBS, và VPS còn thu phí dịch vụ hệ thống 27.500 đồng/tháng.
Ví dụ: tổng giá trị mua và bán của bạn là 200 triệu đồng mỗi tháng, giao dịch online, tự đặt lệnh.
| Trường hợp | Phí giao dịch (đồng/tháng) | Phí dịch vụ hệ thống (đồng/tháng) | Tổng (đồng/tháng) |
|---|---|---|---|
| VPS, mức biểu 0,2% | 400.000 | 27.500 | 427.500 |
| VPS, tài khoản mới sau 3 tháng miễn phí (0,15%) | 300.000 | 27.500 | 327.500 |
| TCBS, khách tự mở 0,03% | 60.000 | 0 | 60.000 |
Phí dịch vụ hệ thống của VPS theo biểu phí quản lý tài khoản từ 23/09/2026, miễn khi tài sản ròng dưới 5 triệu đồng. Chính sách ưu đãi của VPS không ghi mức 0,15% đã gồm phí Sở hay chưa. Thuế bán 0,1% giống nhau ở cả hai nơi nên không đưa vào bảng.
Theo mức biểu, chênh lệch là 367.500 đồng/tháng, khoảng 4,41 triệu đồng/năm với nhịp giao dịch này.
Điều kiện của từng mức phí:
- TCBS Zero Fee: trang chương trình ghi miễn phí giao dịch cổ phiếu, phái sinh, chứng quyền và chứng chỉ quỹ niêm yết “cho toàn bộ khách hàng của TCBS, được áp dụng từ ngày 01/01/2023 và không giới hạn thời gian” (bản lưu 11/07/2026). Trang mở tài khoản (sửa 19/10/2026) ghi TCBS “chỉ thu 0.03% để thanh toán cho Sở giao dịch chứng khoán theo quy định”.
- Khách gắn đối tác iWealth Partner (iWP): theo chính sách iWP từ 01/07/2026, tiền giới thiệu cổ phiếu của đối tác là phần phí khách trả trên mức 0,03%, tối đa 0,27% giá trị giao dịch. Cộng lại, phí cổ phiếu của khách iWP có thể tới khoảng 0,30% (0,03% + 0,27%). Đây là số chúng tôi suy ra từ cách TCBS tính tiền giới thiệu, TCBS không công bố mức trần phí cho khách iWP. Cách nhận biết tài khoản đã gắn đối tác có ở bài cách mở tài khoản TCBS.
- VPS: mức 0,2% áp cho kênh online theo biểu phí từ 15/06/2026; kênh khác 0,15–0,30% theo tổng giá trị giao dịch trong ngày. Ưu đãi khách mới áp dụng “cho đến khi có thông báo mới”, miễn phần phí của VPS, bạn vẫn trả phí, thuế cho Sở và VSDC.
Ở phí lưu ký, VPS thấp hơn một chút: giữ 10.000 cổ phiếu, bạn trả 2.700 đồng/tháng ở VPS và 3.000 đồng/tháng ở TCBS.
Lãi margin VPS hay TCBS thấp hơn?
Theo lãi chuẩn, TCBS thấp hơn: 12%/năm với mã thuộc danh mục tiềm năng và 13,5%/năm với mã còn lại, so với 14%/năm ở VPS. Vay 100 triệu đồng trong 30 ngày, lãi ở VPS là 1.166.667 đồng; ở TCBS là 986.301 đồng hoặc 1.109.589 đồng tùy mã (VPS tính năm 360 ngày, TCBS năm 365 ngày).
VPS ghi 14%/năm tương ứng 0,0389%/ngày (năm 360 ngày); chính sách margin của TCBS ghi 1 năm tính bằng 365 ngày (đọc 25/10/2026), nên ví dụ trên tính TCBS theo 365 ngày. Ở TCBS, lãi xác định theo mã lúc giải ngân, áp cho khoản giải ngân và gia hạn từ 26/01/2026, không áp cho khách có thỏa thuận lãi riêng. Các thông báo sau đó của TCBS chỉ chuyển từng mã sang mức 13,5%, nên kiểm tra mã bạn định vay trước khi tính.
Gói ưu đãi của hai bên, đặt cạnh nhau (không so với lãi chuẩn của bên kia):
| Gói | Lãi suất, thời hạn | Điều kiện chính |
|---|---|---|
| VPS Ưu đãi Phát Tài | 8,8%/năm, 90 ngày từ ngày mở tài khoản | Tài khoản mở từ 14/01/2026; hạn mức 5 tỷ đồng; “cho đến khi có thông báo mới” |
| TCBS giải ngân lần đầu | 7,89%/năm, đến 180 ngày | Áp dụng từ 01/01/2026; hạn mức tới 5 tỷ đồng/khách; trang (sửa lần cuối 13/04/2026) không ghi ngày kết thúc, nên hỏi TCBS trước khi vay |
| TCBS tài khoản kép TCB-TCBS | 7,69%/năm, 180 ngày từ lần giải ngân đầu | Xem dưới bảng |
Tra ngày 22–24/10/2026 trên trang chính thức của từng công ty.
Gói tài khoản kép của TCBS chạy từ 13/07 đến 31/12/2026: tối đa 500 triệu đồng dư nợ mỗi ngày (khách Private, Priority 2 tỷ đồng), cho khách mở tài khoản kép TCB-TCBS (hoặc mở mới ở một trong hai bên) từ 13/07/2026, chưa vay ký quỹ hoặc giải ngân lần đầu chưa quá 180 ngày, không có thỏa thuận lãi riêng; phần dư nợ vượt hạn mức hưởng lãi của gói giải ngân lần đầu. Chương trình có hạn mức tổng dư nợ ưu đãi mỗi ngày và không áp cùng gói Margin T+.
Gói tài khoản kép của TCBS tính 180 ngày từ lần giải ngân đầu, còn Ưu đãi Phát Tài của VPS tính 90 ngày từ ngày mở tài khoản, nên tài khoản VPS mở lâu rồi mới vay sẽ hưởng ít ngày ưu đãi hơn. Chính sách iWP cho đối tác nhận tối đa 1%/năm trên dư nợ margin của khách; chính sách không nói khoản này có làm lãi vay của khách cao hơn hay không.
VPS ghi tỷ lệ duy trì tối thiểu 35% và xử lý từ 30% trở xuống (chính sách từ 12/02/2026); TCBS ghi tỷ lệ ký quỹ duy trì 85% và xử lý tài sản đảm bảo 80%, thời hạn khoản vay 89 ngày (chính sách từ 07/11/2022, đọc 25/10/2026). Hai bên có thể định nghĩa tỷ lệ theo cách khác nhau nên chưa nên đặt 35%/30% cạnh 85%/80% như hai con số cùng thước đo; kiểm tra công thức trong hợp đồng. Bảng lãi của cả 23 công ty ở bài lãi suất margin.
Danh mục margin VPS và TCBS khác nhau thế nào?
VPS cho vay 248 mã (danh mục 12/10/2026), TCBS 209 mã (bản 19/10/2026); 170 mã có ở cả hai nơi, 78 mã chỉ VPS cho vay, 39 mã chỉ TCBS cho vay. Cách cho vay cũng khác: TCBS ghi tỷ lệ cho vay 50% cho cả 209 mã, kèm “giá trần cho vay” riêng từng mã, còn VPS có 97 mã ở mức 50%, các mã khác từ 10% đến 45%.
| Tỷ lệ cho vay | VPS (số mã) | TCBS (số mã) |
|---|---|---|
| 50% | 97 | 209 |
| 40–45% | 50 | 0 |
| 30–35% | 63 | 0 |
| 10–25% | 38 | 0 |
| Tổng | 248 | 209 |
Tổng hợp ngày 22/10/2026 từ file danh mục công khai. VPS công bố tỷ lệ ký quỹ; chúng tôi quy đổi tỷ lệ cho vay = 100% − tỷ lệ ký quỹ, cách quy đổi chưa được VPS xác nhận. TCBS cập nhật file danh mục vài lần mỗi tháng, VPS khoảng 1 lần/tháng.
Giá trần cho vay của TCBS là giá tối đa dùng để tính giá trị mã đó. Khi giá thị trường cao hơn giá trần, số tiền vay được tính trên giá trần, nên thực tế có thể dưới 50% giá trị cổ phiếu bạn mua. Vì vậy, đừng so hai nơi chỉ bằng con số 50%: tra đúng mã bạn định mua, xem cả tỷ lệ lẫn giá trần.
Phí phái sinh VPS và TCBS chênh nhau bao nhiêu?
TCBS không thu phí phần công ty (0 đồng/HĐ, chương trình Zero Fee từ 01/01/2023); VPS thu 2.000 đồng/HĐ khi tổng số HĐ khớp trong ngày dưới 200, và 1.000 đồng/HĐ từ 200 HĐ trở lên. Phí Sở 2.700 đồng và VSDC 2.550 đồng mỗi HĐ thì nơi nào cũng trả.
Ví dụ: bạn khớp 20 HĐ mỗi ngày trong 22 phiên (440 HĐ/tháng). Phần phí công ty ở VPS là 880.000 đồng/tháng, ở TCBS là 0 đồng. Ở mức 300 HĐ/ngày, VPS thu 300.000 đồng mỗi ngày.
Tài khoản phái sinh VPS mở mới từ 01/04/2026 được miễn 20 HĐ đầu mỗi ngày trong 3 tháng, từ HĐ thứ 21 tính 1.000 đồng (đến khi VPS có thông báo mới); đây là ưu đãi, không phải mức biểu.
Với dân quen forex: TCBS cho giao dịch phái sinh ngay trong app TCInvest và đặt, sửa, hủy lệnh phái sinh qua TCBS OpenAPI; VPS tách phái sinh sang app riêng SmartPro (App Store 3,47, Google Play 2,9 ngày 23/10/2026) và chúng tôi không tìm thấy API công khai của VPS.
App VPS SmartOne và TCBS TCInvest: app nào được chấm điểm cao hơn?
Tùy kho: trên App Store, TCInvest 4,47/5 (5.247 lượt) cao hơn SmartOne 3,03/5 (5.768 lượt); trên Google Play, SmartOne 3,2/5 (14,2 nghìn lượt) cao hơn TCInvest 2,5/5 (khoảng 4,64 nghìn lượt), tra ngày 23/10/2026. Lấy điểm thấp hơn giữa hai kho, SmartOne đứng thứ 19 và TCInvest thứ 22 trong 22 công ty.
| Tính năng | VPS SmartOne | TCBS TCInvest |
|---|---|---|
| Phái sinh | App riêng SmartPro | Trong cùng app |
| Lệnh điều kiện | Có trên bản web SmartOne | Có (lệnh nhiều điều kiện) |
| API đặt lệnh | Không tìm thấy API công khai | TCBS OpenAPI (REST, WebSocket; cơ sở và phái sinh) |
Theo mô tả trên kho ứng dụng và tài liệu chính thức của từng công ty, tra 22–23/10/2026.
Người dùng Android nên xem điểm Google Play, người dùng iPhone xem App Store, vì hai kho cho kết quả ngược nhau. Điểm sao phản ánh trải nghiệm người dùng, không đo độ an toàn của công ty.
Nạp, rút tiền ở VPS và TCBS khác nhau ra sao?
Nạp vào VPS ghi nhận 24/7 qua tài khoản định danh ở 3 ngân hàng; TCBS có tài khoản định danh ở BIDV, Eximbank (số lấy trong app) và cho liên kết Techcombank, nhưng chúng tôi chưa thấy TCBS công bố mốc giờ ghi nhận tiền nạp. Khi rút, TCBS ghi miễn phí rút online, còn VPS miễn phí chuyển nhanh đến 1 triệu đồng, trên đó 3.000 đồng/lần (chưa gồm VAT).
| Hạng mục | VPS | TCBS |
|---|---|---|
| Tài khoản định danh | BIDV, VPBank, Techcombank | BIDV, Eximbank |
| Giờ ghi nhận tiền nạp | 24/7; BIDV 3–5 phút, VPBank và Techcombank ngay | Chưa công bố |
| Phí rút online | Nhanh: miễn phí đến 1 triệu đồng, trên đó 3.000 đồng/lần; thường 0,02% (10.000–600.000 đồng); chưa gồm VAT | Miễn phí |
Tra 22–24/10/2026. VPS theo hướng dẫn nạp tiền 2024 và biểu phí chuyển tiền (file tải lên 12/2024, trang hỏi đáp VPS dẫn tới, cập nhật 28/04/2025; tra 26/10/2026).. TCBS theo biểu phí áp dụng từ 01/07/2025 (bản lưu 16/06/2026) và hướng dẫn chuyển tiền (bản lưu 14/05/2026).
Hướng dẫn của TCBS dặn không chuyển tiền từ ví điện tử, nội dung chuyển khoản viết không dấu theo cú pháp họ tên kèm số tài khoản 105C; chuyển sai cú pháp thì phải yêu cầu ngân hàng chuyển tra soát trong 7 ngày. Từng bước nạp, rút ở VPS có ở bài nạp rút tiền VPS.
VPS và TCBS từng bị xử phạt chưa?
Có, cả hai. Chúng tôi tìm thấy 3 quyết định xử phạt về chứng khoán với VPS (năm 2020, 2022, 2023, tổng 330 triệu đồng) và 2 quyết định với TCBS (năm 2023 và 2026, tổng 680 triệu đồng).
- VPS (2020, 2022, 2023): 3 quyết định về chứng chỉ hành nghề, giao dịch ký quỹ vượt sức mua và kiểm soát xung đột lợi ích, tổng 330 triệu đồng; chi tiết từng quyết định ở trang review VPS.
- TCBS, 20/QĐ-XPHC, 11/01/2023 (UBCKNN): thông tin trong hồ sơ chào bán trái phiếu riêng lẻ không chính xác (250 triệu đồng), đăng ký, lưu ký trái phiếu riêng lẻ không đúng thời hạn (85 triệu đồng), báo cáo UBCKNN, HNX không đúng thời hạn (70 triệu đồng). Tổng 405 triệu đồng.
- TCBS, 135/QĐ-XPHC, 13/02/2026 (Thanh tra Chứng khoán Nhà nước): mua, bán hộ chứng chỉ quỹ ETF khi chưa báo cáo hoặc chưa có ý kiến bằng văn bản của UBCKNN. Phạt 275 triệu đồng.
Tra ngày 23/10/2026. VPS 12/2020 theo Vietstock (01/01/2021). Phạm vi tra khác nhau: VPS qua mục Thanh tra, giám sát trên ssc.gov.vn từ cuối năm 2021 và báo chí; TCBS qua bản tin xử phạt trên ssc.gov.vn, công bố thông tin của TCBS và báo chí. Danh mục xử phạt trên ssc.gov.vn không đầy đủ (có quyết định chỉ xuất hiện trong công bố thông tin của chính công ty), nên danh sách này có thể sót quyết định, kể cả quyết định gần đây. Trong các nguồn chúng tôi rà, đây là các quyết định tìm được.
Về thuế, năm 2026 cả hai công ty đều nhận quyết định xử phạt vi phạm hành chính của Cục Thuế:
- VPS, 940/QĐ-CT ngày 01/07/2026: kê khai sai dẫn đến thiếu thuế; tổng số phải nộp 1.027.358.564 đồng (truy thu, phạt, chậm nộp), trong đó tiền phạt 156.358.738 đồng, theo CafeF (06/07/2026).
- TCBS, 964/QĐ-CT (TCBS nhận ngày 09/07/2026): theo công bố thông tin của TCBS ngày 10/07/2026, tổng số thuế phải nộp bổ sung cho năm 2024–2025 là 1.809.311.643 đồng và TCBS đã nộp đủ. Công bố không tách tiền phạt với tiền thuế truy thu, nên không so được tiền phạt của hai bên.
Chọn VPS hay TCBS theo nhu cầu
Không có bên thắng ở mọi tiêu chí. Đối chiếu nhu cầu của bạn với số liệu ở trên:
Chọn TCBS nếu:
- Bạn tự mở tài khoản và giao dịch cổ phiếu bằng tiền mặt: 0,03% đứng thứ 2 trong 23 công ty (VPS thứ 21). Điều kiện: tài khoản không gắn đối tác iWP.
- Bạn giao dịch phái sinh: TCBS không thu phí phần công ty, đồng hạng 1 về phí phái sinh.
- Bạn cần API đặt lệnh: TCBS có API đặt lệnh cho khách cá nhân (TCBS OpenAPI, cơ sở và phái sinh); VPS không có API công khai.
- Bạn vay margin mã thuộc danh mục tiềm năng của TCBS: 12%/năm, đồng hạng 4 trong 22 công ty (cùng KBSV, SHS) khi so mức lãi chuẩn thấp nhất của mỗi công ty. Mã ngoài danh mục chịu 13,5%/năm, đồng hạng 12 khi so mức chuẩn cao nhất, vẫn thấp hơn 14% của VPS.
- So với VPS, bạn để tài khoản lâu không giao dịch: chúng tôi không thấy khoản phí duy trì nào trong biểu phí của TCBS; VPS thu 27.500 đồng/tháng khi tài sản ròng từ 5 triệu đồng.
- Bạn đã dùng Techcombank: liên kết tài khoản cho phép dùng số dư ngân hàng làm sức mua, và gói margin tài khoản kép 7,69%/năm còn đến 31/12/2026.
Chọn VPS nếu:
- Bạn cần danh mục margin rộng: 248 mã, thứ 7 trong 22 công ty (không tính PHS, ngoài danh sách theo dõi); TCBS thứ 17. Có 78 mã VPS cho vay mà TCBS không cho.
- So với TCBS, bạn nạp tiền ngoài giờ: tiền nạp vào VPS ghi nhận 24/7 qua BIDV, VPBank, Techcombank; TCBS chưa công bố mốc giờ.
- Bạn muốn công ty có thị phần môi giới lớn nhất: VPS đứng đầu HOSE quý 3/2026 (11,54%, TCBS 10,03%) và phái sinh HNX quý 2/2026 (33,84%, TCBS 4,83%). Thị phần đo quy mô giao dịch, không đo mức phí hay độ an toàn.
Bài này chưa so được tốc độ khớp lệnh, độ ổn định hệ thống khi thị trường biến động mạnh và chất lượng chăm sóc khách hàng vì chưa có số liệu công khai đối chiếu được; các mục này nên thử bằng tài khoản thật với số vốn nhỏ.
Nếu SSI cũng nằm trong danh sách bạn cân nhắc, bài SSI hay VPS so VPS với SSI theo cùng các tiêu chí.
