T+0 trong chứng khoán là mua và bán cùng một mã trong cùng một ngày giao dịch, còn gọi là giao dịch trong ngày. Với cổ phiếu ở Việt Nam, việc này chưa làm được: hàng mua ngày T về tài khoản trước 13h ngày T+2 và chỉ bán được từ phiên chiều T+2, vì quy định cho phép giao dịch trong ngày đã có từ năm 2021 nhưng đến 26/10/2026 chưa được triển khai. Hợp đồng tương lai VN30F thì mở và đóng vị thế trong cùng phiên được; với cổ phiếu, cách gần nhất mà quy định hiện cho phép là bán phần đã có sẵn rồi mua lại cùng mã trong ngày.
Chữ “T+0” đang được dùng cho vài việc khác nhau. Bảng dưới tách riêng từng nghĩa trước khi đi vào luật và chi phí.
Các nghĩa của T+0 trong chứng khoán
| Cách gọi | Nghĩa | Làm được không (26/10/2026) |
|---|---|---|
| Giao dịch trong ngày (T+0 cổ phiếu) | Mua rồi bán, hoặc bán rồi mua, cùng một mã chưa sở hữu, cùng khối lượng, trong một ngày | Chưa, quy định có nhưng chưa triển khai |
| Bán chứng khoán chờ về | Bán cổ phiếu đã khớp mua từ phiên trước, đang chờ về tài khoản | Chưa, quy định có nhưng chưa triển khai |
| “Lướt T+0” bằng cổ phiếu có sẵn | Bán cổ phiếu đã có trong tài khoản rồi mua lại cùng mã trong ngày | Được |
| Lướt T+0 phái sinh | Mở và đóng vị thế VN30F trong cùng phiên | Được |
| Ngày T0 trong chính sách margin | Ngày giải ngân khoản vay, dùng để đếm ngày tính lãi | Tùy chính sách từng CTCK |
Cập nhật 26/10/2026.
Chữ T là ngày lệnh khớp; T+1, T+2 là ngày làm việc thứ nhất, thứ hai sau đó. Lịch về tiền, về cổ phiếu chi tiết theo cuối tuần và ngày lễ có ở bài T+2 là gì.
Giao dịch trong ngày với cổ phiếu có được không?
Chưa. Thông tư 120/2020/TT-BTC (hiệu lực 15/02/2021) đã quy định giao dịch trong ngày ở Điều 10, nhưng giao cho Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) quyết định thời điểm triển khai và ban hành quy chế hướng dẫn. Đến 26/10/2026, chúng tôi chưa thấy quy chế đó.
Điều 2 khoản 8 của Thông tư định nghĩa giao dịch trong ngày là “giao dịch mua và bán cùng một mã chứng khoán nhà đầu tư chưa sở hữu với cùng một khối lượng giao dịch, thực hiện trên cùng một tài khoản và trong cùng một ngày giao dịch”. Điều 10 khoản 6 ghi: “Tùy vào tình hình thị trường, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước triển khai hoạt động giao dịch trong ngày, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước ban hành quy chế hướng dẫn giao dịch trong ngày.”
Trong khi chờ, Điều 7 khoản 3 vẫn áp cho mọi tài khoản: nhà đầu tư “chỉ được đặt lệnh bán đối với chứng khoán được phép giao dịch đã có sẵn trên tài khoản lưu ký” tại ngày giao dịch. Cổ phiếu vừa mua sáng nay chưa nằm trên tài khoản lưu ký, nên không có lệnh bán hợp lệ nào cho nó trong ngày.
Các điều khoản trên trích từ bản gốc Thông tư 120. Theo bài tóm tắt điểm mới của Thông tư 08/2026/TT-BTC trên LSVN, thông tư này sửa Điều 6 (mở tài khoản) và Điều 9a (do Thông tư 68/2024/TT-BTC bổ sung, về tổ chức nước ngoài mua cổ phiếu không cần đủ tiền) của Thông tư 120; bài không nêu thay đổi ở Điều 2, Điều 7 khoản 3, khoản 4 hay Điều 10. Chúng tôi chưa đối chiếu toàn văn hai thông tư sửa đổi.
Về lộ trình, theo 24hMoney (11/06/2026), Chủ tịch Hội đồng thành viên VSDC Nguyễn Sơn cho biết bán chứng khoán chờ về và giao dịch T+0 có thể vận hành sớm nhất từ nửa cuối năm 2026, nhưng kịch bản khả thi hơn là nửa cuối năm 2027 hoặc năm 2028. Đó là dự kiến, không phải lịch chính thức. Hệ thống nền cho các thay đổi này là KRX, xem bài hệ thống KRX.
Lời mời “lướt T+0 cổ phiếu” trên mạng xã hội không phải chuyện mới. Năm 2022, UBCKNN cho biết nhiều hội nhóm trên Zalo, Facebook “hô hào, mời chào, lôi kéo nhà đầu tư giao dịch mua và bán cổ phiếu trong ngày (T+0)” kèm lời hứa sinh lời rất cao, trong khi “giao dịch T+0 vẫn chưa được áp dụng mà chỉ đang trong quá trình nghiên cứu” (VietnamFinance, 28/06/2022).
Điều kiện giao dịch trong ngày theo Thông tư 120
Khi UBCKNN triển khai, giao dịch trong ngày với cổ phiếu sẽ không mở cho mọi tài khoản. Điều 10 Thông tư 120/2020/TT-BTC đặt các điều kiện chính:
- Hợp đồng riêng với CTCK có dịch vụ cho vay chứng khoán (khoản 1). Hợp đồng phải cho phép CTCK vay chứng khoán hoặc mua bắt buộc khi bạn thiếu hàng để giao, và nêu rõ chi phí, thiệt hại bạn phải trả.
- Một tài khoản giao dịch trong ngày tại mỗi CTCK, hạch toán tách khỏi tài khoản thường và tài khoản margin (khoản 2 điểm a).
- Không áp dụng cho lô lẻ và giao dịch thỏa thuận (khoản 2 điểm b).
- Chỉ các mã CTCK chọn từ danh sách được giao dịch ký quỹ của chính CTCK đó, công khai trên website (khoản 2 điểm c).
- Tổng khối lượng bán phải bằng tổng khối lượng mua cùng mã trong ngày. Lệch thì CTCK thanh toán thay phần thiếu, bạn bồi thường mọi chi phí vay, mua bắt buộc (khoản 2 điểm d, e).
- CTCK có quyền yêu cầu ký quỹ tiền hoặc chứng khoán trước (khoản 2 điểm g) và phải từ chối lệnh nếu không bảo đảm đủ tiền, chứng khoán để thanh toán (điểm đ).
- Tạm dừng 5 ngày làm việc trước ngày đăng ký cuối cùng thực hiện quyền cho cổ đông của mã đó (khoản 3). UBCKNN cũng có quyền tạm ngừng giao dịch trong ngày khi cần ổn định thị trường (khoản 4).
Như vậy T+0 cổ phiếu, khi có, gắn chặt với dịch vụ margin: CTCK chưa có danh mục ký quỹ hoặc dịch vụ cho vay chứng khoán sẽ không cung cấp được.
Bán chứng khoán chờ về là gì?
Bán chứng khoán chờ về là đặt lệnh bán cổ phiếu đã khớp mua ở các phiên trước nhưng chưa về tài khoản, ví dụ mua ngày T rồi bán ngày T+1. Đây là một ngoại lệ được Thông tư 120 nhắc tới ở Điều 7 khoản 3, cũng chưa được triển khai.
Điều 2 khoản 12 định nghĩa chứng khoán chờ về là chứng khoán nhà đầu tư “đã mua trên hệ thống giao dịch chứng khoán tại các ngày giao dịch trước đó và đang trong quá trình hoàn tất chuyển quyền sở hữu”. Điều 7 khoản 3 ghi tiếp: “Tùy vào tình hình thị trường, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước triển khai hoạt động bán chứng khoán chờ về.” Như vậy bán chờ về không phải T+0: cổ phiếu mua trong ngày vẫn chưa bán được trong ngày đó, chỉ là thời gian phải giữ ngắn hơn mốc chiều T+2.
Lướt T+0 bằng cổ phiếu có sẵn hoạt động thế nào?
Nếu đã có sẵn cổ phiếu trong tài khoản từ trước, bạn bán số đó rồi mua lại cùng mã trong ngày (hoặc mua thêm rồi bán phần có sẵn) được, vì lệnh bán dùng cổ phiếu đã nằm trên tài khoản lưu ký. Theo định nghĩa ở Thông tư 120, đây không phải “giao dịch trong ngày”, vì bạn bán mã mình đã sở hữu.
Ví dụ giả định: bạn có sẵn 5.000 cổ phiếu mã A. Sáng bán 5.000 cổ phiếu ở 20.000 đồng, chiều mua lại 5.000 cổ phiếu ở 19.600 đồng. Số cổ phiếu cuối ngày vẫn là 5.000, chênh lệch giá trước phí, thuế là 2 triệu đồng. Ba giới hạn đi kèm:
- Cổ phiếu mua lại về tài khoản trước 13h ngày T+2. Trong hai ngày đó số cổ phiếu bán được giảm đi đúng phần vừa bán.
- Tiền bán cũng chờ đến T+2. Muốn dùng ngay tiền đó để mua lại, bạn cần CTCK cho ứng trước (thường tự động), có phí theo số ngày ứng; mức phí từng nơi ở bài phí ứng trước tiền bán.
- Không đặt cùng lúc lệnh mua và lệnh bán một mã trong cùng một đợt khớp lệnh định kỳ như ATO, ATC (Điều 7 khoản 4 Thông tư 120). Trong phiên khớp lệnh liên tục thì được.
Lướt T+0 phái sinh hoạt động thế nào?
Với hợp đồng tương lai VN30F, bạn mở vị thế (mua hoặc bán) rồi đóng trong cùng phiên, lãi lỗ chốt ngay theo giá khớp, không phải chờ T+2. Phái sinh không có chu kỳ giao hàng như cổ phiếu: hợp đồng thanh toán bằng tiền, lãi lỗ hằng ngày được thanh toán theo giá cuối ngày của VSDC.
Từ khi hệ thống KRX vận hành (05/05/2025), vị thế mở và đóng trong ngày không phải nộp ký quỹ lên VSDC; bạn chỉ cần đủ tiền trong tài khoản phái sinh theo tỷ lệ CTCK yêu cầu. Cẩm nang KRX của ACBS ghi: “Đối với hợp đồng phái sinh đóng trong ngày, NĐT chỉ cần nộp đủ tiền để mở vị thế trong ngày và không cần nộp ký quỹ tại VSD.” Vị thế giữ qua đêm thì phải đủ ký quỹ tại VSDC. Ngoại lệ: tài khoản phái sinh DNSE dùng một tiểu khoản duy nhất vẫn phải nộp ký quỹ lên VSDC trước khi đặt lệnh (FAQ KRX của DNSE).
Đòn bẩy của VN30F khoảng 5,9 lần với vị thế qua đêm (tỷ lệ ký quỹ ban đầu 17% của VSDC, từ 16/10/2026); trong ngày theo mức riêng của CTCK. Ở 1.900 điểm, 1 hợp đồng có giá trị danh nghĩa 190 triệu đồng (1.900 × 100.000 đồng), và mỗi điểm chỉ số đi ngược là 100.000 đồng lỗ. Cách tính ký quỹ cho từng hợp đồng có ở công cụ tính ký quỹ phái sinh.
Một vòng mua bán trong ngày tốn bao nhiêu?
Một vòng mua rồi bán 100 triệu đồng cổ phiếu tốn khoảng 0,26–0,50% giá trị, tức 260.000–500.000 đồng; một vòng mở rồi đóng 1 hợp đồng VN30F ở 1.900 điểm tốn 42.800–52.800 đồng, khoảng 0,023–0,028% giá trị danh nghĩa. Với cổ phiếu, phí CTCK hai chiều là khoản lớn nhất, thuế 0,1% chỉ tính trên giá bán; với VN30F, thuế 16.150 đồng mỗi lượt mở hoặc đóng ở 1.900 điểm là khoản lớn nhất.
Cổ phiếu, vòng 100 triệu đồng (bán phần có sẵn rồi mua lại cùng giá trị), phí giao dịch online theo biểu phí, đều đã gồm phí Sở:
| CTCK | Phí mỗi chiều | Phí 2 chiều (đồng) | Thuế bán 0,1% (đồng) | Tổng (đồng) |
|---|---|---|---|---|
| MBS (giao dịch chủ động) | 0,08% | 160.000 | 100.000 | 260.000 |
| SSI (tự giao dịch online) | 0,15% | 300.000 | 100.000 | 400.000 |
| VPS (mức biểu online) | 0,2% | 400.000 | 100.000 | 500.000 |
Cập nhật 26/10/2026. Chưa tính phí ứng trước tiền bán nếu có, phí VSDC chuyển chứng khoán thanh toán lệnh bán mà một số CTCK thu lại. VPS miễn phí online 3 tháng cho tài khoản mở mới, sau đó 0,15%.
Hợp đồng tương lai VN30F, 1 hợp đồng ở 1.900 điểm, mở rồi đóng trong ngày. Mỗi lượt gồm phí CTCK, phí Sở 2.700 đồng, phí bù trừ VSDC 2.550 đồng và thuế 16.150 đồng (0,1% × 1.900 × 100.000 × 17% ÷ 2, theo Thông tư 87/2026/TT-BTC):
| CTCK | Phí CTCK mỗi lượt (đồng) | Tổng mỗi lượt (đồng) | Tổng mở và đóng (đồng) |
|---|---|---|---|
| VNDirect (gói DTA) | 0 | 21.400 | 42.800 |
| SSI (online, dưới 100 HĐ/ngày) | 2.000 | 23.400 | 46.800 |
| Vietcap (đến 100 HĐ/ngày) | 5.000 | 26.400 | 52.800 |
Cập nhật 26/10/2026. Bảng phí phái sinh đầy đủ của 20 CTCK ở bài phí giao dịch phái sinh.
Hai con số phần trăm không so trực tiếp được với nhau: 1 hợp đồng VN30F có giá trị danh nghĩa 190 triệu đồng nhưng dùng đòn bẩy, nên lãi lỗ trên số vốn bỏ ra lớn hơn nhiều lần so với cùng mức biến động của cổ phiếu. Điểm hòa vốn cũng khác: vòng cổ phiếu trên cần chênh lệch giá bán và giá mua lại khoảng 0,26–0,5%, vòng VN30F cần chỉ số đi đúng hướng khoảng 0,43–0,53 điểm.
T+0 khác gì T+2 và chu kỳ thanh toán T+0?
T+2 là chu kỳ thanh toán, tức thời điểm cổ phiếu và tiền thực sự về tài khoản; T+0 theo nghĩa giao dịch trong ngày là quyền mua và bán cùng mã trong một ngày. Hai thứ có thể tồn tại cùng lúc: giao dịch trong ngày theo Thông tư 120 vẫn thanh toán theo chu kỳ hiện hành, CTCK lo phần chứng khoán, tiền thiếu hụt.
| Tiêu chí | Giao dịch trong ngày (T+0) | Chu kỳ thanh toán T+2 | Rút ngắn chu kỳ thanh toán |
|---|---|---|---|
| Là gì | Mua và bán cùng mã trong một ngày | Hàng, tiền về trước 13h ngày T+2 | Cho hàng, tiền về sớm hơn T+2 |
| Căn cứ | Thông tư 120/2020, Điều 10 | Quyết định 109, 110/QĐ-VSD, từ 29/08/2022 | Định hướng, chưa có văn bản |
| Trạng thái 26/10/2026 | Chưa triển khai | Đang áp dụng | Đang nghiên cứu |
Cập nhật 26/10/2026.
Ở cột cuối, tại họp báo Bộ Tài chính ngày 06/10/2026, Thứ trưởng Nguyễn Đức Chi nhắc tới việc rút ngắn chu kỳ thanh toán từ T+2 xuống mức thấp hơn (Thời báo Tài chính Việt Nam, 06/10/2026); chưa có mốc thời gian. Còn khác biệt giữa vay margin mua cổ phiếu (giữ tối thiểu tới chiều T+2) và giao dịch phái sinh (đóng được trong phiên) được so cùng số vốn ở bài margin hay phái sinh.
